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下行压力犹存经济结构正在改善

发布时间:2019-10-13 06:58:29

  下行压力犹存 经济结构正在改善

  00:24:29   来源:滚动   

  2015年“三驾马车”可能“一升一稳一降”,经济增速仍将小幅下行。经济运行虽然面临一些不确定性,但一些积极因素正在积累。在国内外经济环境错综复杂、不确定性较大的情况下,建议采取扩大财政支出和减税相结合、货币政策传统和创新工具相结合、政策调控和监管优化调整相结合的总体思路,同时根据经济形势变化,推进汇率形成机制改革。

  2015年全球经济缓慢复苏,美国经济增长加快,欧洲缓慢改善,日本低位徘徊,新兴市场分化加剧。地缘冲突可能难以改观。美元指数持续走高,大宗商品市场供大于求,大宗商品价格震荡下行并触底徘徊,原油价格持续大跌后可能触底。

  美国经济复苏加快,加息可能提上议事日程。美国次贷危机之后一系列经济改革及刺激政策逐渐释放出效果,2014年第三季度GDP增速大幅上修至5%,创下过去11年来最高,显示经济复苏势头强劲。美国投资信心指数回升、经济景气先行指数走高,2015年工业生产提速,固定资产投资稳健增长,住房信贷市场也将回暖,美国经济基本面稳健,内生增长动力强劲。2015年将呈现“高增速、低通胀、低失业”的一高两低特点,预计经济增速达到3.6%。美联储QE已经退出,随着经济增速的回升,加息通道将会提上议事日程。但通胀水平处于低位,美联储对加息时点的选择比较谨慎,预计2015年中前后可能迎来首次加息,但会较为温和,不会对经济复苏进程构成负面影响。

  欧洲经济缓慢改善,但整体表现依然乏力。金融危机遗留的减债压力、经济结构改革缓慢、宏观经济失衡等多重因素导致欧洲经济潜在增长率较低。地缘风波不仅拖累了东欧国家,而且对整个欧洲经济发展构成负面影响。欧洲经济复苏需要更多支持,但欧元区国家之间存在隐性博弈,财政政策难以统一。欧央行继续实施超宽松的货币政策,欧洲版QE将在启动并扩大规模。预计在德国 、法国等主要国家的带动下欧元区经济基本面能够缓慢改善,2015年欧元区经济可能维持1%左右的低速增长;欧元区之外的欧洲国家经济增长表现则相对强劲。

  日本经济低位徘徊,缺乏新增长动力。安倍经济学第一、二支箭的刺激效果逐渐衰弱,第三支箭的效果也难达预期。新增长动力的缺乏导致日本经济潜在增长率较低,与此同时政府背负高额债务,对宏观经济和财政政策带来严峻挑战。日本央行将加大量宽力度,进一步弱化日元,涉及全行业的一系列增长及改革措施将实施,也许能给日本经济形成利好。预计2015年日本经济增长可能为1.2%。

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